“你说一半由你增资到ARM中国,支付给ARM总部,这个「增资」是否代表ARM总部对ARM中国的股权会被稀释?”孙正义问道。
“当然。”陈学兵摊摊手,“否则钱从哪里来?你指望ARM中国短期能挣到三亿美元?它要承担总部每年5000万美元的共同研发费用,还有大量的运营成本,即使完成我的「五年两亿」销售赌约,每块芯片收3%,按照每片4
00人民币的总价,一片就能收12人民币而已,5年才能赚到24亿人民币,3亿多美元,这笔钱也就刚好够支出...哦,它还将持有上广电NEC的股份,如果销售顺利,还能从股权和分红上赚钱。”
孙正义开始沉吟。
“如果以入股面板厂后的价值而言,你认为ARM中国应该值多少钱?”
“成本价,10亿人民币+1亿美元,这很好算,因为它现在还没有技术产出。”
陈学兵这句话给孙正义整懵了。
ARM中国总价值2.3亿美元。
陈学兵增资三亿。
那要达成这笔交易,ARM总部对其持股不是大砍一刀,只有20多个点了?
“不对,你不能按照成本价估值,要按照未来收益估值法。”孙正义连连摇头,“陈,我投资超过500家公司,你别想绕我。”
“是你在绕晕你自己,你问我三个月后的ARM价值,显然那时候触屏智能机市场趋势并不会太过明显,至少在全球范围是这样,那么未来的收益如何确定?并且ARM中国目前的技术完全依赖总部,技术方面能有多少增益
呢?”
陈学兵把孙正义问得卡壳,而后缓缓笑道:
“所以你应该问我一年以后。那么我告诉你,ARM中国一年以后拿下许多订单,有了一定技术积累,它的价值应该在8-10亿美元,那个时候v7值5亿美元,我也只需要增资2.5亿,你们的股权仅仅只会被压缩10-12个百分
点。
"
他的谈话不断铺垫着:2008。
明年的这个时候,金融危机席卷全球,现金会变得格外值钱,孙正义的全球持股皆会贬值,英国政府也会自顾不暇而不会在意这些技术买卖,v7授权仅减值一亿,正是孙正义最有

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